<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,下調長實集團(01113)目標價26.2%,從44.6港元降至32.9港元,評級從「買入」下調至「持有」。
該行下調對集團2025-2026年盈利預測20-28%,反映房地產銷售及利潤率預測減少。
匯豐指,長實2024財年業績差於預期,重估前純利同比降15%,主要受房地產行業的撥備及酒店運營的資產減值所拖累。全年股息1.74港元。該行對於集團此前在北京高端項目的銷售表現過於樂觀,改善盈利的新業務的併購,步伐慢於該行預期。
該集團並未免於商業市場疲弱帶來的風險,不過因爲其在多國的擴張等因素,幫助經常性收入減輕挑戰。但是,集團的房地產銷售仍然是盈利的一大拖累,該行依然可以見到2025年的利潤率承壓,主要原因是一些項目的盈利疲弱。(JJ)
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